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大宗交易模型協議可以幫助減少買方交易者的工作量

由歐洲金融市場協會(AFME)創建的大宗交易模型協議可以幫助減少買方交易者的工作量。該模型協議涵蓋了銀行以折扣價格向買方出售股票,已經需要18個月的時間來創建,而AFME希望它能夠順利通過阻止交易并節省買方的重要時間。

AFME股權資本市場和企業融資部門的董事總經理比爾法拉利說:“大宗交易的情況非常困難,在起草貿易協議方面經常被推遲。但交易商希望盡快完成工作,以盡量減少信息泄漏。“

根據AFME的數據,大宗交易交易往往是時間壓縮的,所涉及的各方主要關注的問題包括實現最佳價格,最低費用和上市速度。

大多數銀行已經擁有自己的標準協議,但這些協議在不同組織之間可能存在很大差異,因此,對于買方而言,這意味著必須處理大量文書工作,并且需要了解不同協議之間的主要差異,以便進行談判。銷售條款。

“我們與很多銀行進行了交談,了解他們的協議目前是如何構建的,并制定了一個以最常見條款為特色的協議,”法拉利補充道。“我們還與眾多律師事務所合作,以確保模范協議在法律上合理。”

總部位于愛丁堡的資產管理公司Kames Capital的交易主管阿德里安·菲茨帕特里克表示:“我們在大宗交易中遇到的一個重大問題是它們往往會在交易日結束時發生,這可能意味著交易者必須工作到很晚才到了晚上,整理文書工作。“

他補充說,圍繞貿易的法律方面和上市要求往往是最耗時的方面,因此有希望AFME的模型協議可以幫助促進更快的周轉,并確保交易者可以在晚上回家。

他還希望它可以提高定價:“這意味著每個人都會用相同的贊美詩唱歌,所以它甚至可以用更少的問題幫助定價。”

模型協議是為大宗股票交易而設計的,并且已針對任何司法管轄區的交易起草,但它確實包含一些英國特定的條款。其費用條款適用于簡單的傭金安排。

對于涉及較低標準結構的交易,可以修改模型協議以適應諸如上行共享和更復雜的費用安排等功能。

法拉利表示,新協議并非旨在限制各方談判的方式,而是提供用戶友好的措辭和標準條款,以“使談判能夠集中于關鍵商業條款”。

可以從AFME的網站下載有或沒有逆止器的大宗交易的模型協議。

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