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在交易所競爭加劇的情況下成為歐洲衍生品市場的最大吸引力

根據TRADEnews.com的7月民意調查顯示,買方公司正在尋找新的清算安排,以便在交易所競爭加劇的情況下成為歐洲衍生品市場的最大吸引力。

由于監管要求,新進入者正在挑戰整個非洲大陸的現有交易所,為投資者提供新的產品和平臺來交易衍生品。

競爭的注入隨后推動了創新,而現有的歐洲場地正在爭先恐后地通過一系列舉措吸引買方公司。

因此,景觀已經轉變,使買方受益,可以利用一系列變化。

根據調查結果,46%的買方公司認為清算安排是歐洲新競爭最具吸引力的特征。

競爭浪潮和新法規意味著投資者將受益于歐洲各地清算所的開放獲取,以及保證金和抵押品效率

“清算安排正在促進歐洲交流競爭的加劇。這是推動創新,這對所有市場參與者都有利,“野村歐洲,中東和非洲衍生品清算銷售主管Simon Weetman說。

“關鍵的戰場是與場外交易衍生品和掉期期貨和客戶資產保護等新產品的交叉保證金。”

納斯達克OMX NLX,CME歐洲和倫敦互換期貨平臺GMEX等新交易所對現狀提出了挑戰,擴大了市場參與者的場地選擇范圍。

NLX的進入給已經具有競爭力的利率衍生品市場帶來了意想不到的變化,該市場此前由歐洲巨頭紐約證券交易所Liffe和歐洲期貨交易所主導。

交易所通過LCH.Clearnet進行清算,使參與者能夠在單個清算所中進行保證金短期和長期利率合約。

CME和歐洲期貨交易所等公司也希望在交易所交易業務的同時建立其場外交易業務,并提供交叉保證金效率,以應對監管變化。

垂直孤島也可以開始收取單次執行并清算合并費用,這可能會阻止參與者在其他地方清除。

無論最終規則采取何種形式,CCP和交易所都將爭先恐后地提供更低的成本,以確保新市場的市場份額。

監管機構的目標是開放歐洲的衍生品市場,作為其深遠改革的一部分,以增加競爭,透明度并強制執行場外衍生品的強制性中央清算。

因此,交易將不僅在交易所進行,而且將在未來幾年內在多邊交易設施(MTF)和有組織的交易設施(OTF)上進行。

ABN AMRO Clearing執行董事Geert Vanderbeke表示,“將在電子平臺上進行更多交易 - 交易所,MTF或OTF - 導致更多參與者更好地進行價格披露,從而導致更多標準化產品的價差收窄。”

“與現有的場外交易機構設置相反,投資者總是不得不求助于原有的場外交易,他們現在有機會尋找市場上最優惠的價格來關閉集中清算交易。”

歐洲各地的產品范圍也隨著新的和創新的合同以及外觀而擴大。

CME Europe今年早些時候為該地區帶來了第一個外匯期貨,而掉期期貨將在今年晚些時候在歐洲期貨交易所和GMEX上起飛。

在NLX對歐洲大槍的挑戰之后,倫敦證券交易所可能很快就會陷入利率市場。

雖然荷蘭的訂單機(TOM)已經展示了初創MTF如何成功挑戰現有交易所,并在其推出后的兩年內取得了成功。

GMEX首席執行官海倫德·米斯拉說:“即將到來的歐洲監管變革正在鼓勵在各種資產類別中建立新的電子交易場所,就像在股票市場一樣。”

資產負債表受到整個行業的限制,買方也不例外。

“這促使人們需要更多具有成本效益的交易所交易的替代產品,這些產品是在利率互換期貨領域或其他領域(如信用違約掉期)交易的場外交易。”

在TRADEnews.com民意調查中,35%的受訪者認為不斷增加的產品范圍對競爭的增加最具吸引力,而超過17%的受訪者認為標記制造商的支持是影響其交易決策的關鍵因素。

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