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美國的Crossing替代交易系統中增強了日內VWAP Crossing會話

代理商經紀公司Instinet在其美國的Crossing替代交易系統(ATS)中增強了日內VWAP Crossing會話。新的“最后一小時”比賽在美國東部時間下午3:00-4:00(包括收盤拍賣)的合并時間間隔VWAP為用戶提供執行價格,并補充Instinet的全天VWAP Cross。

Instinet表示,該服務允許機構和經紀自營商在當天最重的交易量期間有效地交易區塊“并且非常適合希望鎖定其基準而不會受到市場影響的交易者”。

使用最后一小時VWAP Cross,客戶訂單在下午3:00進行匹配,此后直接在當前NBBO處收到“指示性填充”。在市場收盤后,指示性填充在交易日的最后一小時重新定價到合并的VWAP - 約占市場交易量的30% - 大約在下午4:10。

“雖然算法和訂單切割策略可以成為交易者實現基準的有效方式,但它們仍會產生一些市場影響成本,”銷售和交易主管Mark Govoni表示。“由于其零市場影響模型,我們的VWAP Cross越來越多地被客戶用于他們的基準交易。該平臺已發展成為市場上最大的大宗交易平臺之一,我們很高興能夠通過最后一小時的交叉會議來增強日內VWAP Cross。“

2014年4月,VWAP Cross的日均成交量為10,545,334股(雙倍計算)。

VWAP Cross可從Instinet的Newport執行管理系統,第三方交易系統或直接FIX連接訪問。

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