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機構投資者或其資金指定為具有系統重要性的金融機構

主要資產管理公司和行業組織已警告不要將機構投資者或其基金指定為具有系統重要性的金融機構(SIFI)。國際證監會組織(IOSCO)和金融穩定委員會(FSB)就資金或運營它們的公司是否應受到更嚴格的風險控制的咨詢做出的回應,已經廣泛拒絕了此類舉措的要求。

在回復中,全球最大的資產管理公司之一富達全球投資合伙公司表示,咨詢的基礎存在缺陷。

“授權基金不能'失敗'(除此之外,可能通過欺詐)。投資風險被基礎投資者接受。基金沒有擔任委托人,“它在回應中表示。

相反,富達認為監管機構應該繼續關注降低銀行系統風險的方法,而SIFI指定人員原本打算這樣做,因為導致廣泛投資損失的任何一系列事件都會發生在銀行內部。

Blackrock是全球管理資產最大的投資公司,該公司表示,基金施加的唯一潛在風險是杠桿而非機構規模。

“基金的規模并不代表系統性風險,而今天大多數最大的基金都不太可能構成系統性風險問題,”Blackrock說。

“'杠桿'是篩選資金的更好方法。具有重大杠桿作用的基金可以進行更詳細的審查。然后可以考慮其他因素,如規模,流動性,贖回條款,交易對手關系和波動性。“

大多數回復批評了協商,特別是FSB的方法,試圖將與其銀行業經驗相關的概念應用于另一個具有不同特征的金融服務部門。

美國投資公司研究所的美國買方游說團體表示:“直接來自FSB對太大而不能倒閉的機構的關注的'遇險'和'無序失敗'的概念來源于銀行的經驗,并且與投資基金關系不大。投資損失并不構成“苦惱”:與銀行存款人不同,基金投資者不會承諾投資收益或本金回報。

然而,盡管拒絕了資產管理公司可能導致系統性風險的說法,但據報道,富達和黑石都在接受美國金融穩定監督委員會的審查,該委員會正在調查其龐大規模和范圍的子公司是否可能導致他們面臨風險。金融體系。

咨詢于4月7日結束,國際證監會組織尚未明確何時提出將某些資產管理人或其資金指定為SIFI的方法。如果他們這樣做,這些基金的投資和交易風險較高的工具的能力可能會受到影響,咨詢的受訪者表示這樣的舉動最終將損害最終投資者的回報。

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